På senare tid har ekonomiska data i USA, inklusive sysselsättning och inflation, minskat. Om inflationsminskningen accelererar kan det påskynda processen med räntesänkningar. Det finns fortfarande ett gap mellan marknadens förväntningar och början av räntesänkningar, men förekomsten av relaterade händelser kan främja politiska justeringar av Federal Reserve.
Prisanalys av guld och koppar
På makronivå konstaterade Federal Reserves ordförande Powell att Feds styrräntor har "gått in i ett restriktivt intervall", och de internationella guldpriserna närmar sig återigen historiska toppar. Traders ansåg att Powells tal var relativt mildt, och satsningen på räntesänkningen 2024 undertrycktes inte. Räntan på amerikanska statsobligationer och den amerikanska dollarn sjönk ytterligare, vilket drev upp de internationella guld- och silverpriserna. Den låga inflationsdatan under flera månader har fått investerare att spekulera i att Federal Reserve kommer att sänka räntorna i maj 2024 eller ännu tidigare.
I början av december 2023 meddelade Shenyin Wanguo Futures att tal från Federal Reserve-tjänstemän misslyckades med att dämpa marknadens förväntningar om lättnader, och marknaden satsade initialt på en räntesänkning redan i mars 2024, vilket fick internationella guldpriser att nå en ny topp. Men med tanke på att vara alltför optimistisk om lös prissättning, skedde en efterföljande justering och nedgång. Mot bakgrund av svaga ekonomiska data i USA och svagare obligationsräntor i amerikanska dollar har marknaden höjt förväntningarna på att Federal Reserve har genomfört räntehöjningar och kan sänka räntorna i förtid, vilket driver de internationella guld- och silverpriserna att fortsätta stärka. När räntehöjningscykeln går mot sitt slut försvagas USA:s ekonomiska data gradvis, globala geopolitiska konflikter uppstår ofta och volatiliteten i ädelmetallpriserna stiger.
Det förväntas att det internationella guldpriset kommer att slå historiska rekord 2024, drivet av försvagningen av US-dollarindex och förväntningar om räntesänkningar från Federal Reserve, samt geopolitiska faktorer. Det förväntas att det internationella guldpriset kommer att förbli över 2000 dollar per uns, enligt råvarustrateger på ING.
Trots minskningen av koncentratbearbetningsavgifterna fortsätter den inhemska kopparproduktionen att växa snabbt. Den övergripande efterfrågan i efterföljande led i Kina är stabil och förbättras, med solcellsinstallationer som driver hög tillväxt i elinvesteringar, bra försäljning av luftkonditionering och driver produktionstillväxten. Ökningen av penetrationshastigheten för ny energi förväntas konsolidera efterfrågan på koppar inom transportutrustningsindustrin. Marknaden förväntar sig att tidpunkten för Federal Reserves räntesänkning 2024 kan komma att försenas och lagren kan stiga snabbt, vilket kan leda till kortsiktiga svaga kopparpriser och övergripande intervallfluktuationer. Goldman Sachs uppgav i sin metallutsikt för 2024 att de internationella kopparpriserna förväntas överstiga 10 000 USD per ton.
Orsaker till historiskt höga priser
I början av december 2023 har de internationella guldpriserna stigit med 12 %, medan de inhemska priserna har stigit med 16 %, vilket överstiger avkastningen för nästan alla större inhemska tillgångsklasser. Dessutom, på grund av den framgångsrika kommersialiseringen av nya guldtekniker, gynnas nya guldprodukter alltmer av inhemska konsumenter, särskilt den nya generationen av skönhetsälskande unga kvinnor. Så vad är anledningen till att det gamla guldet återigen är borttvättat och fullt av vitalitet?
En är att guld är evig rikedom. Valutorna i olika länder runt om i världen och rikedomen av valuta i historien är otaliga, och deras uppgång och fall är också flyktig. Under valutautvecklingens långa historia har snäckor, siden, guld, silver, koppar, järn och andra material tjänat som valutamaterial. Vågorna sköljer bort sanden, bara för att se äkta guld. Endast guld har stått emot dopet av tid, dynastier, etnicitet och kultur och blivit en globalt erkänd "monetär rikedom". Guldet från pre Qin Kina och antikens Grekland och Rom är fortfarande guld än i dag.
Det andra är att utöka guldkonsumtionsmarknaden med ny teknik. Tidigare var tillverkningsprocessen av guldprodukter relativt enkel, och acceptansen av unga kvinnor var låg. Under de senaste åren, på grund av framstegen inom bearbetningsteknik, är 3D- och 5D-guld, 5G-guld, antikt guld, hårt guld, emaljguld, guldinlägg, förgyllt guld och andra nya produkter bländande, både moderiktiga och tunga, vilket leder det nationella modet. China-Chic, och djupt älskad av allmänheten.
Den tredje är att odla diamanter för att hjälpa till med guldkonsumtion. Under de senaste åren har artificiellt odlade diamanter gynnats av tekniska framsteg och har snabbt gått mot kommersialisering, vilket resulterat i en snabb nedgång i försäljningspriser och en allvarlig inverkan på prissystemet för naturliga diamanter. Även om konkurrensen mellan konstgjorda diamanter och naturliga diamanter fortfarande är svår att särskilja, leder den objektivt sett till att många konsumenter inte köper konstgjorda diamanter eller naturliga diamanter, utan istället köper nya hantverksguldprodukter.
Den fjärde är det globala överutbudet av valuta, skuldexpansion, som belyser guldets värdebevarande och värdeökningsattribut. Konsekvensen av ett kraftigt överutbud av valuta är kraftig inflation och en betydande minskning av valutans köpkraft. Studien av den utländska forskaren Francisco Garcia Parames visar att under de senaste 90 åren har köpkraften för den amerikanska dollarn kontinuerligt sjunkit, med endast 4 cent kvar från 1 US-dollar 1913 till 2003, en genomsnittlig årlig nedgång på 3,64 %. Däremot är köpkraften för guld relativt stabil och har visat en uppåtgående trend de senaste åren. Under de senaste 30 åren har ökningen av guldpriser denominerade i US-dollar i princip synkroniserats med hastigheten av överutbud av valuta i utvecklade ekonomier, vilket innebär att guld har överträffat överutbudet av amerikanska valutor.
För det femte ökar globala centralbanker sina innehav av guldreserver. Ökningen eller minskningen av guldreserver av globala centralbanker har en betydande inverkan på utbud och efterfrågan på guldmarknaden. Efter den internationella finanskrisen 2008 har centralbanker runt om i världen ökat sina innehav av guld. Från och med tredje kvartalet 2023 har globala centralbanker nått en historisk topp i sina innehav av guldreserver. Ändå är andelen guld i Kinas valutareserver fortfarande relativt låg. Andra centralbanker med betydande ökningar av innehav inkluderar Singapore, Polen, Indien, Mellanöstern och andra regioner.
Posttid: 2024-jan-12
