Nyheter

På senare tid har ekonomiska data i USA, inklusive sysselsättning och inflation, minskat. Om inflationsnedgången accelererar kan det påskynda processen med räntesänkningar. Det finns fortfarande ett gap mellan marknadens förväntningar och starten av räntesänkningar, men förekomsten av relaterade händelser kan främja policyjusteringar från Federal Reserve.
Prisanalys av guld och koppar
På makronivå uppgav Federal Reserves ordförande Powell att Feds styrräntor har "gått in i ett restriktivt intervall" och att de internationella guldpriserna återigen närmar sig historiskt höga nivåer. Handlare trodde att Powells tal var relativt milt, och att satsningen på räntesänkningar under 2024 inte dämpades. Avkastningen på amerikanska statsobligationer och den amerikanska dollarn sjönk ytterligare, vilket drev upp de internationella guld- och silverpriserna. De låga inflationssiffrorna under flera månader har fått investerare att spekulera i att Federal Reserve kommer att sänka räntorna i maj 2024 eller ännu tidigare.
I början av december 2023 meddelade Shenyin Wanguo Futures att Federal Reserve-tjänstemäns tal inte lyckades dämpa marknadens förväntningar om lättnader, och marknaden satsade initialt på en räntesänkning redan i mars 2024, vilket fick de internationella guldpriserna att nå en ny topp. Men med tanke på att man var alltför optimistisk om lättad prissättning skedde en efterföljande justering och nedgång. Mot bakgrund av svag ekonomisk data i USA och svagare amerikanska dollarobligationsräntor har marknaden höjt förväntningarna om att Federal Reserve har slutfört räntehöjningarna och kan komma att sänka räntorna i förtid, vilket driver på de internationella guld- och silverpriserna att fortsätta stärkas. I takt med att räntehöjningscykeln närmar sig sitt slut försvagas amerikansk ekonomisk data gradvis, globala geopolitiska konflikter uppstår ofta och volatilitetscentrumet för ädelmetallpriserna stiger.
Det förväntas att det internationella guldpriset kommer att slå historiska rekord under 2024, drivet av försvagningen av det amerikanska dollarindexet och förväntningar om räntesänkningar från Federal Reserve, samt geopolitiska faktorer. Det förväntas att det internationella guldpriset kommer att ligga kvar över 2000 dollar per uns, enligt råvarustrateger på ING.
Trots minskningen av bearbetningsavgifterna för koncentrat fortsätter den inhemska kopparproduktionen att växa snabbt. Den totala efterfrågan i nedströmssektorn i Kina är stabil och förbättras, med installationer av solceller som driver hög tillväxt i elinvesteringar, god försäljning av luftkonditionering och produktionstillväxt. Ökningen av penetrationsgraden för ny energi förväntas befästa efterfrågan på koppar inom transportutrustningsindustrin. Marknaden förväntar sig att tidpunkten för Federal Reserves räntesänkning 2024 kan bli försenad och att lagren kan öka snabbt, vilket kan leda till kortsiktig svaghet i kopparpriserna och övergripande fluktuationer i intervallet. Goldman Sachs uppgav i sin metallprognos för 2024 att de internationella kopparpriserna förväntas överstiga 10 000 dollar per ton.

Orsaker till historiskt höga priser
I början av december 2023 har de internationella guldpriserna stigit med 12 %, medan de inhemska priserna har stigit med 16 %, vilket överstiger avkastningen på nästan alla större inhemska tillgångsslag. Dessutom, tack vare den framgångsrika kommersialiseringen av nya guldtekniker, är nya guldprodukter alltmer föredragna av inhemska konsumenter, särskilt den nya generationen av skönhetsälskande unga kvinnor. Så vad är anledningen till att forntida guld återigen är borttvättat och fullt av vitalitet?
En är att guld är evig rikedom. Valutorna i olika länder runt om i världen och valutans rikedomar i historien är oräkneliga, och deras uppgång och fall är också flyktiga. I valutautvecklingens långa historia har snäckor, siden, guld, silver, koppar, järn och andra material alla fungerat som valutamaterial. Vågorna sköljer bort sanden, bara för att se det sanna guldet. Endast guld har motstått tidens, dynastiernas, etnicitetens och kulturens dop och blivit en globalt erkänd "monetär rikedom". Guldet från Kina före Qin och antikens Grekland och Rom är fortfarande guld än idag.
Det andra är att utöka guldkonsumtionsmarknaden med ny teknik. Tidigare var produktionsprocessen för guldprodukter relativt enkel, och acceptansen från unga kvinnor låg. På senare år, på grund av framstegen inom bearbetningsteknik, är 3D- och 5D-guld, 5G-guld, antikt guld, hårt guld, emaljguld, guldinlägg, förgyllt guld och andra nya produkter bländande, både moderiktiga och tunga, ledande inom nationellt modet China-Chic och djupt älskade av allmänheten.
Det tredje är att odla diamanter för att underlätta guldkonsumtionen. Under senare år har artificiellt odlade diamanter gynnats av tekniska framsteg och har snabbt gått mot kommersialisering, vilket har resulterat i en snabb nedgång i försäljningspriserna och en allvarlig inverkan på prissystemet för naturliga diamanter. Även om konkurrensen mellan artificiella diamanter och naturliga diamanter fortfarande är svår att urskilja, leder den objektivt sett till att många konsumenter inte köper artificiella diamanter eller naturliga diamanter, utan istället köper nya hantverksguldprodukter.
Det fjärde är det globala valutaöverskottet och skuldexpansionen, vilket belyser guldets värdebevarande och värdeökningsegenskaper. Konsekvensen av ett allvarligt valutaöverskott är kraftig inflation och en betydande minskning av valutans köpkraft. Studien av den utländska forskaren Francisco Garcia Parames visar att den amerikanska dollarns köpkraft har minskat kontinuerligt under de senaste 90 åren, med endast 4 cent kvar av 1 amerikansk dollar mellan 1913 och 2003, en genomsnittlig årlig minskning på 3,64 %. Däremot är guldets köpkraft relativt stabil och har visat en uppåtgående trend de senaste åren. Under de senaste 30 åren har ökningen av guldpriserna denominerade i amerikanska dollar i princip varit synkroniserad med hastigheten på valutaöverskottet i utvecklade ekonomier, vilket innebär att guld har överträffat överskottet av amerikanska valutor.
För det femte ökar globala centralbanker sina innehav av guldreserver. Ökningen eller minskningen av guldreserver av globala centralbanker har en betydande inverkan på utbuds- och efterfrågeförhållandet på guldmarknaden. Efter den internationella finanskrisen 2008 har centralbanker runt om i världen ökat sina innehav av guld. Från och med tredje kvartalet 2023 har globala centralbanker nått en historiskt hög nivå i sina innehav av guldreserver. Ändå är andelen guld i Kinas valutareserver fortfarande relativt låg. Andra centralbanker med betydande ökningar av innehav inkluderar Singapore, Polen, Indien, Mellanöstern och andra regioner.